Следует, однако, учитывать, что в каждом случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от конкретного вида лизинга, особенностей лизингового соглашения и выбранного вида лизинговых платежей.  

Сущность и функции лизинга. Объекты и субъекты лизинга. Виды лизинга и их особенности. Привлекательность лизинга. Отличия лизинга от аренды.  
Мокрый лизинг . Особенность этой разновидности лизинга заключается в том, что он предусматривает дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю. Данный вид лизинга является дорогостоящим, так как лизингодатель осуществляет содержание оборудования, ремонт, страхование, иногда управление производством или поставку горючего. Обычно такой лизинг используется в отношении высокоточного, новейшего оборудования, такого, как компьютеры, самолеты и другие сложные машины и механизмы.  
Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно. Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон), который распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой вид лизинга называется еще групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют поверенный кредиторов — для координации действий заимодателей и поверенный лизингодателей — для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.  
Преимущества лизинга заключаются в том, что лизинг позволяет хозяйствующему субъекту получить основные фонды и начать их эксплуатацию, не отвлекая деньги из оборота. Как видим, лизинг -это эффективный способ финансирования для предприятий, не располагающих необходимыми средствами для капиталовложений в оснащение производства. Эта ситуация особенно характерна для малого бизнеса, как правило, имеющего ограниченные средства.  

Револьверный лизинг — вид лизинга, при котором лизингополучателю предоставляется право по истечении определенного срока обменять имущество, полученное по лизингу, на другое, которое в соответствие с технологическими особенностями процесса производства последовательно необходимо ему.  
Леверидж-лизинг — вид финансового лизинга, особенность которого состоит в объединении нескольких кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. Как правило, лизингодателем привлекается долгосрочный заем у одного или нескольких кредиторов в размере 70—80% от стоимости объекта лизинга.  
При финансовом лизинге риск лизингодателя меньше, чем при оперативном это обусловлено особенностями этого вида лизинга (стоимость арендуемого имущества полностью погашается за период лизинга, существует лишь риск расторжения договора лизинга).  
Виды лизинга и их особенности  
Определенную пользу клиенты извлекают и из величины лизинговой фирмы, особенно в части экономии накладных расходов. Чем больше, например, автотранспортных средств у фирмы, занимающейся этим видом лизинга, тем ниже административные расходы на единицу автотранспорта. И клиент, заключивший с этой фирмой договор о лизинге, пользуется преимуществами низких издержек лизинговой фирмы.  
Таким образом, особенностью оперативного лизинга является то, что срок действия договора меньше, чем нормативный срок службы оборудования, т. е. это лизинг с неполной окупаемостью. Его называют оперативным лизингом, так как арендодатель, предоставляя имущество лизингополучателю, берет на себя обязанности по наладке, ремонту и обслуживанию оборудования. Данные расходы несет арендатор, они также относятся к лизинговым платежам. Превышение их размера над расходами при финансовом лизинге объясняется тем, что они учитывают дополнительные риски, связанные с временным изъятием имущества из оборота вследствие отсутствия новых клиентов для последующей сдачи имущества в аренду. Объектами сервисного лизинга являются сложные виды информационной и вычислительной техники, транспортные средства, эксплуатация которых требует от персонала высокой профессиональной подготовки, а обслуживание — значительных затрат. В случае выхода из строя таких объектов предприятия не всегда могут самостоятельно выполнить в сжатые сроки ремонт оборудования. Поэтому сервисный лизинг особенно привлекателен для небольших предприятий.  
Являясь специфическим видом арендных операций, лизинг имеет ряд особенностей, которые отличают его от общепринятого порядка регулирования договоров аренды. Например, риск утраты и порчи имущества при лизинге несет лизингополучатель (арендатор), в то время как общие правила арендных операций возлагают указанный риск на собственника имущества, но не на арендатора. Кроме того, договор лизинга, как правило, обязывает лизингодателя осуществлять техническую поддержку объекта у клиента, проводить замену морально устаревшего оборудования, а также осуществлять иные действия, зачастую не свойственные обычному порядку взаимоотношений между арендатором и арендодателем. Специфика лизинга заключается еще и в том, что лизингополучателю передается имущество, выбранное и приобретенное по его желанию.  
Однако не только перечисленные обстоятельства принимаются во внимание при упоминании о достоинствах лизинга. Любой факт хозяйственной жизни может оцениваться экономическим субъектом не с позиции абсолютной цены (стоимость объекта или величина расхода —в этом отношении лизинг будет, безусловно, дороже для приобретателя), а с позиции реального движения средств у данного субъекта в результате осуществления сделки. Например, лизинговый платеж, с одной стороны, влечет отток соответствующей суммы денежных средств, а с другой стороны, налог на добавленную стоимость, входящий в состав платежа, в полном объеме предъявляется бюджету, и, тем самым, плательщик уменьшает на сумму входящего налога реальные выплаты в бюджет. Как видим, данный подход при сопоставлении различных операций, прежде всего, ориентируется на особенности их налогообложения.  
В гл. 16 указывалось, что каждое предприятие нуждается в капитале сначала при создании и строительстве предприятия, затем в осуществлении инвестиций в новое оборудование взамен устаревшего (см. гл. 12), в поддержание непрерывности производства выплата заработной платы, покупка сырья и материалов, расходы на реализацию продукции (подробно об этом говорится в гл. 13). Финансирование этих нужд происходит как за счет собственных (прибыль, получаемая за счет осуществления различных видов деятельности, амортизационные отчисления, поступления от продажи собственных акций и др.), так и заемных средств (кредиты, субсидии и др.). Помимо этих форм существуют особые формы финансирования лизинг, факторинг (см. гл. 16). Особенность финансирования потребностей предприятия заключается в том, что притоки и оттоки денежных ресурсов происходят по времени разновременно и неодинаковыми по их величине. Следовательно, для того чтобы обеспечить стабильное и поступательное развитие предприятия, необходимо, чтобы оплата всех вышеназванных потребностей происходила своевременно и в полном объеме, чего можно добиться только при условии осуществления сбалансированности (равновесия) между притоком и оттоком денежных средств как по времени, так и количеству. Эта сбалансированность не является результатом чисто механического установления сроков притоков и оттоков финансовых ресурсов в результате хозяйственной деятельности предприятия. Она базируется на организации производства и реализации продукции, обеспечивающей достижение такого финансового состояния предприятия и его платежеспособности, которые позволяли бы ему успешно функционировать и вкладывать капитал в расширение производства. Это обусловливается тем, что финансовое состояние предприятия и платежеспособность — результат его производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности, связанной с реализацией продукции по ценам, приносящим ему прибыль, с одной стороны, и умения эффективно распорядиться собственным и привлеченным капиталом, с другой стороны. Перед предприятием постоянно возникают вопросы куда и когда, в каком количестве следует вкладывать имеющиеся финансовые ресурсы, как их оптимально распределить по производственным нуждам (рис. 29.10).  
Состав и методы расчета интегральных показателей эффективности ИП раскрываются в п. 2.8. Состав затрат и результатов, учитываемых при оценке разных видов эффективности, различаются (см. разд. 4+8). Особенности расчета показателей эффективности при использовании в проекте имущества на условиях аренды (лизинга) изложены в п. 9.3.  
В то же время каждый из них (инвестор, лизингодатель и арендатор) по своему статусу и преследуемым целям фактически является предпринимателем соответствующей сферы национального хозяйства. Так, инвестирование в общем — это, как известно, долгосрочное вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или социального эффекта. Аналогичны ориентации и лизингополучателя, и лизингодателя. Но лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого уровня по сравнению с арендными, банковскими или коммерческими отношениями, так как он требует глубоких знаний и финансового бизнеса, и положения в производстве, на рынках оборудования и недвижимости, а также изменяющихся потребностей клиентов и особенностей аренды. Следовательно, лизинг — это система предпринимательской деятельности, включающей в себя три вида организационно-экономических отношений арендные, инвестиционные и торговые, содержание которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических имущественно — финансовых лизинговых операций.  
Федеральный закон О финансовой аренде (лизинге) определяет лизинг как вид инвестиционной деятельности в средства производства, обеспечивает защиту прав собственности и прав участников инвестиционного процесса и эффективность инвестирования. Кроме того, Закон предусматривает основные правовые и организационно-экономические особенности лизинга, требования к предмету и субъектам лизинга, а также его формы, типы, виды, плату, сроки и другие условия лизинговой сделки.  
Арендная форма кредита проявляется трояко. Во-первых, в виде аренды (лизинга) основных фондов (строений, сооружений, машин, оборудования, транспортных средств). Объект такого кредита — производительный капитал кредитора, являющийся одновременно и ссудным капиталом, т. е. и эти два вида капитала предстают единым целым. Особенность этого вида кредитных отношений в том, что получаемый кредитором доход от предоставленного в аренду имущества включает процент за кредит и сумму износа имущества за время использования заемщиком-арендатором Во-вторых, в виде аренды природных средств производства (земли, водных ресурсов, продуктивного и рабочего скота и т.п.). В-третьих, в виде аренды рабочей силы предпринимателя, соединяющих ее со средствами производства. Арендная форма кредита может использоваться как внутри страны, так и в международных кредитных отношениях.  
Все, что говорилось по поводу продажи опытных образцов, в общем справедливо и в отношении сдачи их в аренду, особенно если имеется в виду аренда с обязанностью последующего выкупа сначала лишь арендуемого образца (в отечественной практике это часто называют лизингом оборудования, хотя в действительности содержание данного термина много шире).  
Создаваемые отечественные лизинговые компании, особенно на первых порах, в значительной мере в своей деятельности зависят от внешнего источника привлечения ресурсов в виде банковского кредита. Использование лизинговыми компаниями заемных средств свидетельствует о тесной взаимосвязи банковского кредита и лизинга, представляющего собой своего рода особую форму кредита лизингополучателем в товарной форме по сути дела происходит трансформация одной формы кредита в другую.  
Во втором разделе (гл. 9-13) говорится об отдельных вопросах практического расчета проектов, не получивших в литературе (по крайней мере, на русском языке) сколько-нибудь полного освещения. Речь идет о способах учета влияния инфляции, и организационно-экономического механизма реализации инвестиционного проекта, а также об особенностях оценки эффективности трех специфических видов проектов осуществляемых на действующих предприятиях предусматривающих лизинг реализуемых на основе соглашений о разделе продукции. Эти проблемы чрезвычайно важны и актуальны, а по ряду из них существуют суждения, которые не могут не вызвать удивления, поскольку, будучи претворенными в практику, они приведут к значительным финансовым потерям.  
На этапе оценки эффективности участия в проекте состав привлекаемого имущества может измениться, особенно если организационно-экономический механизм будет предусматривать не приобретение какого-либо имущества (обычно оборудования), а получение его на условиях аренды (лизинга) или наоборот (например, приобретение транспортных средств вместо их аренды). В этих целях на данном этапе должны быть точно определены взаимоотношения участников проекта и сторонних организаций по поводу каждого вида используемого имущества. В частности, должен быть уточнен состав имущества, приобретаемого участниками и получаемого ими в оперативный или финансовый лизинг, и оговорены основные условия договоров лизинга. На данном этапе возможно и целесообразно рассмотрение нескольких альтернативных вариантов осуществления проекта, различающихся составом привлекаемого имущества и условиями лизинга (такая вариантная проработка может потребоваться и на более раннем этапе оценки эффективности проекта в целом).  
Частным случаем производственного инвестирования является лизинг. При этом финансово-кредитное учреждение осуществляет вложения в приобретение объектов лизинга, передает их лизингополучателю на определенный срок и получает доход в виде процентов по лизингу, состоящих из собственно арендной платы, лизинговой маржи и рисковой премии. Стержнем любой лизинговой сделки является кредитная операция. Особенность лизинговых операций заключается в том,что с одной стороны лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе в основной капитал. При этом выполняются условия срочности, возвратности и платности. С другой стороны, участники сделки оперируют с капиталом не денежной, а производственной формы. Поэтому лизинговую операцию можно определить как производственную по форме и кредитную по содержанию, т.е. ей присущ долговой характер.  
В переводе с английского «лизинг» означает аренду. Но эта аренда особого рода, при которой лизингодатель по предложению будущего пользователя приобретает выбранное последним оборудование в собственность и затем сдает его данному лицу в аренду. В основе лизинга лежит аренда, с которой в нашем государстве знакомы давно, но раньше необходимость развивать лизинг как отдельный вид деятельности не возникала, так как оборудование просто распределялось сверху. Особенность лизинга в том, что он выполняет задачи финансирования, избавляя пользователя от необходимости нести одноразовые крупные расходы на покупку оборудования. Для лизинга характерно и то, что срок аренды приближается, как правило, к сроку службы оборудования. По окончании срока аренды в соответствии с условиями договора пользователь может приобрести оборудование в собственность, возобновить договор на более льготных условиях или вернуть оборудование лизингодателю.  
Обязательства, которые зачастую являются преобладающим источником финансирования организации, могут дать также существенную информацию о ее настоящем и будущем, в том числе и о возможности дальнейшего продолжения деятельности. Например, наличие кредитов — это признак кредитоспособности организации и доступности для нее банковского финансирования наличие займов, особенно полученных под низкий процент или беспроцентных, — признак поддержки организации, оказываемой ее учредителями, партнерами или другими заинтересованными лицами. Большой удельный вес обязательств при наличии высоких темпов роста оборота — это признак успешной организации, а небольшой объем обязательств, особенно кредитов и займов, зачастую характерен для не очень успешного бизнеса. Возможность привлекать коммерческие кредиты в виде кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками или же в виде авансов от покупателей характерна для организации с сильной рыночной позицией, которая позволяет ей пользоваться чужими бесплатными деньгами и навязывать контрагентам свои условия осуществления платежей. В процессе анализа обязательств целесообразно рассмотреть обязательства по лизингу и выданные обеспечения.  
В отраслевой структуре услуг прослеживается сдвиг в сторону производства и потребления сложных видов деятельности. Лидирует комплекс деловых и профессиональных услуг, представленных службами маркетинга, рекламы, менеджмента, лизинга, а также информационно-компьютерными, консультационными, аудиторско-бухгалтерскими услугами 80% мирового ВВП, произведенного в этой сфере, приходится на развитые страны. Несомненным лидером в прогрессе сферы услуг являются США. Вслед за лидером идет Великобритания и с некоторым отставанием следуют Франция, Канада и Италия. В Германии и особенно Японии в большой степени сохраняются черты индустриальной экономики. Однако и здесь развитие услуг в последние годы. явно ускоряется.  
Есть также смысл отличать от обычного ( коммерческого ) лизинга лизинг корпоративный . В первом случае имеется в виду деятельность на свободном лизинговом рынке отдельно взятой хозяйствующей единицы — самостоятельной лизинговой компании или банка, включающего в себя лизинговое подразделение. В отличие от этого так называемый корпоративный лизинг органично присущ деятельности финансово-промышленных групп и иных корпораций, представляющих собой связанную теми иными узами совокупность формально независимых юридических лиц самого разного профиля. В этом случае лизинговая компания являет собой участника корпорации, который должен удовлетворять соответствующие потребности прежде всего своих предприятий и организаций. Такой лизинг, по сути внутрифирменный , внутрикорпоративный, имеет ряд своих особенностей.  
Финансовый лизинг имеет свои особенности налогообложения в виде льгот по корпоративному подоходному налогу и НДС.  
Между названными субъектами лизинга обычно возникают отношения по следующей схеме, раскрывающей особенности механизма лизинговых отношений. Будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, четко знает, какого рода оборудование ему требуется. В его интересах, чтобы оно полностью соответствовало необходимым техническим требованиям, а расходы на его изготовление были бы минимальными. Вот почему необходимо, чтобы пользователь сам выбрал фирму-изготовителя и согласовал с ней все условия договора купли-продажи. Получатель договаривается о предмете данного договора, цене, сроках и месте поставки. Вследствие отсутствия собственных средств и доступа к заемным средствам для приобретения этого имущества он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об его участии в сделке. Лизингодатель получает от будущего пользователя готовый проект договора купли-продажи и подписывает его только в том случае, если заключен договор лизинга. Лизингодатель становится собственником приобретаемого оборудования, приобретает соответствующие права и обязанности, но, по сути дела, его роль ограничивается финансированием приобретения необходимого оборудования и передачей его в пользование лизингополучателю на заранее оговоренных условиях.  
Таким образом, методика не позволяет достичь главной цели ее применения — максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятия посредством лизинга. В то время как лизинг в силу присущих ему специфических особенностей позволяет максимально эффективно использовать денежные ресурсы участников сделки посредством рентных платежей, к которым относятся лизинговые платежи. Экономическое преимущество лизинга по форме платежа состоит в том, что в отличие от других видов кредита лизинг позволяет в течение действия кредитного лизингового договора осуществлять частичную оплату предоставляемого оборудования за счет поступающей выручки от продажи продукции, производимой лизингополучателем на этом же оборудовании. Так как лизингополучатель частично оплачивает кредит раньше срока его погашения, то необходимо, на наш взгляд, учитывать в методике, во-первых, фактор времени и использовать денежные ресурсы в виде платежей по лизингу максимально эффективно для лизингодателя (банка) посредством реинвестирования, а, во-вторых, чем чаще и больше по сумме платежа лизингополучатель производит рентные выплаты, тем меньше может быть использована процентная ставка по лизингу. Оперируя чисто экономическими категориями и понятиями, довольно трудно обосновать приведен-  
На сегодняшний день одной из основных проблем развития лизингового бизнеса в Татарстане остается неадекватное соответствие предложения имеющемуся спросу на лизинговые объекты. Помимо снижения качественного уровня производственно-технологического оборудования, наметилась тенденция падения его производства. Так, в 1997 г. производство основных видов технологического оборудования к уровню 1991 г. в натуральном выражении составило станки металлорежущие — 17%, машины кузнечно-прессовые — 5%, машины литейные — 9%, станки деревообрабатывающие — 21% (67. — С. 24). Кроме того, лизинговые компании ограничивают стоимость передаваемого в лизинг имущества. Так, лизинговая компания при Татарском республиканском фонде финансовой поддержки малого предпринимательства передает в лизинг оборудование со стоимостью лишь в 315 тысяч рублей, в то время как коэффициент инфляции в республике на 1999 год составляет 27% (95). Большинство необходимого по лизингу оборудования, особенно импортного, имеет более значительную стоимость.  
Во-вторых, это эффект ускорения научно-технического прогресса. Благодаря арендным операциям производители получают дополнительный канал реализации техники, средство ускорения обновления производства, что особенно важно для развития новых высокотехнологичных отраслей. В то же время лизинг (аренда) делает более доступными многие виды дорогостоящего оборудования. За счет мелкого и среднего бизнеса расширяется круг потребностей самих производителей.  
Из изложенного видно, что одним из побудительных мотивов заключения договора лизинга является возможность использовать налоговые льготы. Наиболее наглядно это проявляется в леверидж-лизинге. Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет кредиты (ссуды) у заимодавцев на условии без права обратного требования . Это означает, что он не является ответственным перед заимодавцами за возврат кредитов (ссуд) они погашаются из сумм периодичес-  
Виды лизинговых операций. Исходя из особенностей организации отношений между лизингополучателем и лизингодателем различаются прямой и косвенный лизинг. Прямой лизинг имеет место в том случае, когда изготовитель или владелец имущества сам выступает лизингодателем, а косвенный — когда сдача в аренду ведется через третье лицо. По методу кредитования различается срочный и возобновляемый лизинг. При срочном лизинге осуществляется одноразовая аренда, а при возобновляемом (ролловер-ном) — договор лизинга возобновляется по истечении первого срока договора. Различается операционный лизинг, если предприятие заключает лизинговый контракт, не имея намерения приоб-  
Современное понимание лизинга восходит к классическим принципам римского права о разграничении собственника и пользователя имущества. Возникновение и само существование его в качестве особого вида бизнеса основано именно на возможности разделения компонентов собственности на два важнейших правомочия — пользование вещью, то есть применение ее в соответствии с назначением с целью извлечения дохода и других выгод, и само право собственности как правовое господство лица над объектом собственности. Многовековым опытом доказано, что богатство в конечном счете заключается не просто в обладании собственностью непосредственно, а в эффективном ее использовании. Особенность состоит в том, что объект лизинга одновременно выступает как собственность лизингодателя и как функция капитала лизингополуча-108  
Маркетеров, осуществляющих практическую маркетинговую работу, интересует, какие формы торговли используются на данном рынке в отношении данного товара связанная или несвязанная торговля, арендные операции, включая рейтинг, хайринг и лизинг (финансовый и оперативный), торговля в составе торговых консорциумов, поставка товаров в разобранном или готовом виде, поставка товаров в комплекте (так называемые комплектные поставки), комплектация импортных закупок, особенности биржевой и аукционной торговли, специфика проведения международных торгов, формы инжиниринга и т.д.  
Основной особенностью проектного финансирования является использование широкого круга источников, средств и методов финансирования инвестиционных проектов, в том числе банковских кредитов, эмиссии акций, паевых взносов в акционерный капитал, облигационных займов, финансового лизинга, собственных средств компаний (амортизационных фондов и нераспределенной прибыли) и т. д. Могут использоваться также государственные средства, иногда в виде кредитов и субсидий, а также в виде гарантий и налоговых льгот. В развитых странах существует специальный термин финансовое конструирование (finan ial designing) обеспечения проекта, означающий деятельность по построению условно оптимальных, с точки зрения сочетания прибыльности и надежности схем, финансирования проектов.  
В международной банковской практике встречаются самые различные формы кредитования контокоррентный кредит, учетный кредит, акцептный кредит, кредит покупателю, факторинг, форфейтинг, лизинг, кредиты по компенсационным сделкам, эмиссия ценных бумаг, ломбардный кредит, авальный кредит. Содержание и особенности учета каждого из перечисленных видов кредитования будут рассмотрены в разделе 2.6.  
Какое же место в данной схеме занимает кадровая стратегия Нужно иметь в виду, что, строго говоря, существует два типа кадровых стратегий. Во-первых, это стратегии организаций, главным продуктом деятельности которых являются сами кадры, например учебные заведения или фирмы по лизингу персонала. Кадровые стратегии здесь имеют самостоятельное значение и являются генеральными. Ввиду относительной немногочисленности такого рода организаций, особенно в России, исследования и рекомендации специалис-  
Виды лизинговых операций. Исходя из особенностей организации отношений между лизингополучателем и лизингодателем различаются прямой и косвенный лизинг. Прямой лизинг имеет место в том случае, когда изготовитель или владелец имущества сам выступает лизингодателем, а косвенный — когда сдача в аренду ведется через третье лицо. По методу кредитования различается срочный и возобновляемый лизинг. При срочном лизинге осуществляется одноразовая аренда, а при возобновляемом (ролловерном) — договор лизинга возобновляется по истечении первого срока договора. Различается операционный лизинг, если предприятие заключает лизинговый контракт, не имея намерения приобретать объект в собственность, и финансовый лизинг — в этом случае фирма сочетает аренду с последующим выкупом объекта по остаточной стоимости в наиболее благоприятный момент, когда она будет значительно ниже рыночной стоимости аналогичного объекта.  

Виды лизинга и их особенности

В первую очередь следует отметить, что объектом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов. По природе арендуемого объекта различается лизинг движимого и недвижимого имущества. В данном случае к движимому имуществу относятся транспортные средства, строительная техника, станки, средства вычислительной техники, иное производственное оборудование, механизмы и приборы, к недвижимому имуществу – здания, сооружения производственного назначения.

Помимо этого в зависимости от различных признаков, характерных для лизинга, выделяют его разнообразные формы. Рассмотрим следующую классификацию лизинга:

1) в зависимости от субъектов договора лизинга различают:

– прямой лизинг, при котором поставщик оборудования выступает в роли лизингодателя. В таком виде лизинговые сделки не нашли широкого распространения, т.к. при увеличении лизинговых операций поставщик–производитель, как правило, создает свою лизинговую компанию;

– косвенный лизинг. В данном случае в сделке участвуют посредники;

2) по степени окупаемости лизингового имущества можно выделить:

– лизинг с неполной окупаемостью обычно называется оперативным.В этом случае затраты лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием лизингового оборудования, не окупаются полностью в течение срока лизинга, который в данном случае составляет от 2 до 5 лет. В силу того, что срок договора лизинга короче, чем нормативный срок службы оборудования, лизингодатель вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей гораздо выше, чем в финансовом лизинге. Другой особенностью оперативного лизинга является то, что обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизингодателе.


– лизинг с полной окупаемостью лизингового оборудования называется финансовым. Срок, на который передается оборудование во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости оборудования. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества. При финансовом лизинге, как правило, обязанность по техническому обслуживанию, страхованию ложится на лизингополучателя;

3) с точки зрения объема предоставляемых услуг в рамках договора лизинга различают:

– полный лизинг. При полном лизинге в обязанности лизингодателя входит предоставление целого набора услуг, к которым относятся технические услуги, связанные с транспортировкой предмета лизинга к лизингополучателю, монтажом, наладкой оборудования, его ремонтом и техническим обслуживанием, а также консультационные услуги, например, по налогообложению или оформлению сделки;

– если расходы по техническому обслуживанию оборудования не включаются в лизинговую плату, а производятся только за счет лизингополучателя, имеет место чистый лизинг;

4) по сектору рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют внутренний лизинг, когда все участники лизинговой операции действуют в одной стране, и международный лизинг, если лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом;

5) по характеру лизингового платежа различают лизинг с денежными платежами, которые могут быть единовременными и периодическими, и компенсационный лизинг, когда платежи осуществляются в виде поставок продукции, изготовленной .на оборудовании, предоставленном по договору лизинга;

6) при спекулятивном характере лизингового соглашения, заключаемого с целью получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот, имеет место фиктивный лизинг. В большинстве случаев лизинг является действительным.

Также можно выделить следующие виды лизинга:

– возвратный лизингиспользуется в том случае, если предприятие (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ему не хватает средств для производственной деятельности. Тогда оно находит лизинговую компанию и продает ей свое имущество, а последняя, в свою очередь, сдает его в лизинг этому же предприятию. В результате реализации такой схемы у предприятия появляются денежные средства, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств. Причем договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него право собственности;

– раздельный лизинг, или лизинг с дополнительным привлечением средств, или лизинг частично финансируемый лизингодателем. Это наиболее сложная разновидность лизинга, т.к. связана с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов. Отличительной его чертой является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в кредит у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества. Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет кредит на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Заемщик-лизингодатель не является ответственным перед кредиторами за возврат кредита, который погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды. Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы — банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата кредитов служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество;

– револьверный лизинг или лизинг с последовательной заменой оборудования используется, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга;

– сублизинг – вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование полученное им ранее имущество. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю.

Основные различия между лизингом и кредитом

При начале любого бизнеса одной из самых больших проблем порой является нехватка финансовых ресурсов. Независимо от формы собственности и размеров компаний, владельцы могут испытывать нехватку оборудования, специальной техники и т.д. Для решения этих путей существует множество путей – привлечение инвесторов, аренда, ссуда в банке и т.д. Но одним из самых актуальных и востребованных путей является лизинг.

Лизинг является одной из форм финансовых услуг, которые могут быть оказаны, как юридическим, так и физическим лицам. С помощью данной услуги закупается необходимое оборудование, транспорт, техника и т.д. Простым языком – это долгосрочная аренда с правом выкупа.

Лизинг в переводе с английского дословно означает «аренда», что объясняет ошибочное мнение многих о том, что взять лизинг это означает заключить договор аренды.

Это не синонимы и совершенно два разных финансовых инструмента.

Лизинг – это вид финансовых услуг, который предполагает взятие имущества в пользование на определенный срок с последующим выкупом.

Долгосрочная аренда

На Западе такая форма кредита давно уже пользуется большой популярностью. В России к лизингу многие предприниматели относятся с некоторым скепсисом, не до конца понимая суть услуги и ее правовые аспекты.

По статистике, около 30 % всех автомобилей в Европе приобретаются в лизинг, около 30-40% в кредит и только 40% приобретаются за наличные деньги. С чем же связана такая популярность лизинга?

Таким образом, можно выделить основные отличия кредита от лизинга:

  • разные права сторон на имущество;
  • имущество в кредит может быть использовано заемщиком по своему усмотрению (исключение составляет залоговый кредит). При лизинге же клиент обязан использовать имущество строго по назначению.
  • имущество, приобретенное в кредит, должно быть отмечено на балансе и рассматривается оно, как капиталовложение;
  • имущество, переданное в лизинг, числится на балансе лизингодателя, а значит, с него не оплачивается налог.

Широкое распространение лизинга кроется в его ощутимых преимуществах с точки зрения уплаты налогов. В связи с этим различают фиктивный и реальный лизинг. При этом эти преимущества получают все стороны сделки: и Покупатель, и лизинговая компания, и Продавец товара.

Видео. Лизинг или кредит?

Технические особенности лизинга

Стандартно субъектами лизинга выступают три стороны:

  • Сторона, которая продает имущество (Продавец).
  • Получатель имущества.
  • Лизинговая компания, которая обеспечивает сделку и в пользу которой перейдет имущество в случае его неуплаты.

В данной финансовой цепочке посредником выступает Лизингодатель.

Это компания является собственником лизингового соглашения, и именно она выкупает имущество у Продавца, передавая его Покупателю.

Разумеется, такая компания должна обладать внушительными

Востребованность лизинга

финансовыми ресурсами и зачастую лизинговые компании являются дочерними предприятиями крупных Продавцов (автомобильных заводов, компаний по производству оборудования и т.д.).

Также в некоторых случаях лизинговые компании могут быть дочерними предприятиями крупных известных банков, только с более узкой специализацией.

Ключевым моментом во всей схеме лизинга является тот факт, что переданное лизингополучателю (Покупателю) имущество до конца не является его собственностью. В полную его собственность оно переходит только в том случае, если будет полностью выплачен кредит.

Вообще, лизинг достаточно сложное экономическое понятие. Так как оно включает целую совокупность процессов по инвестированию финансовых ресурсов.

Осуществляется процесс передачи имущества с помощью сделки, которая состоит из целого ряда договоров между тремя сторонами процесса.

Схема лизинговой сделки

Предметом договора может быть здание, автомобиль, сельскохозяйственная техника, предприятие и т.д. Также объектом сделки может выступать и земельный участок и другие природные ресурсы, если это не нарушает законодательных норм.

Лизинговая компания является ключевым игроком, от действия которого часто зависит экономическая ситуация на рынке.

К таким игрокам относятся различные лизинговые компании, проводящие подобные операции. Все компании условно можно разделить на 2 группы:

  • узкоспециализированные;
  • универсальные.

Узкоспециализированные лизинговые компании, как правило, работают с одним из видом имущества или группой смежных товаров. Они могут сотрудничать только с частным бизнесом, закупающим сельскохозяйственную или строительную технику.

А вот более крупные универсальные игроки проводят лизинговые операции с любым видом имущества.

Наряду с лизинговыми операциями, они могут оказывать дополнительные услуги:

  • консультационные;
  • рекламные;
  • маркетинговые;
  • посреднические и т.д.

В чем же заключается такая популярность лизинговых компаний?Лизинг или кредит?

Лизинг или кредит?

Нестабильность финансового рынка и низкий экономический уровень в стране ограничивает для многих предпринимателей доступ к кредитам. Это, в свою очередь, еще больше ухудшает экономическое положение страны, так как происходит отток капиталов и снижение инвестиционной привлекательности некоторых сфер бизнеса.

Для здоровой экономики страны необходимо постоянное функционирование предприятий, привлечение новых компаний в различные сферы экономики. И именно на лизинговые компании в данном случае ложится большая ответственность, с точки зрения стабилизации экономической ситуации.

В условиях нестабильной экономической ситуации, лизинг становится одной из ключевых технологий развития бизнеса.

Такая долгосрочная аренда с возможностью последующего выкупа позволяет не только закупить необходимое оборудование или помещение для производства, но и модернизировать производственную мощность предприятия, расширить филиал компаний и т.д.

В этом плане лизинг можно назвать движущим инструментом для развития экономики. Лизинг, как услуга, сочетает в себе привлекательность долгосрочной аренды и кредита.

Формы лизинга

В зависимости от количества участников схемы, различают:

  • прямой лизинг;
  • косвенный.

При прямом лизинге сделка носит двухсторонний характер и лизингодатель (Кредитор) является одновременно поставщиком товара.

Особенность сделки

Соответственно, при косвенном лизинге в сделке участвуют несколько посредников. Стандартно, в процессе участвуют три стороны. Но в некоторых случаях, в сделке могут принимать участие 4-5 сторон, при этом между ними заключаются многосторонние договора.

Как уже говорилось выше, при прямом лизинге сам Кредитор выступает и Продавцом товара (sale and leaseback). В этом случае Продавец передает свое имущество в долгосрочную аренду с последующим выкупом.

Также выделяют раздельный лизинг, который является более сложной формой косвенного лизинга.

Как правило, в схеме таких проектов участвуют несколько сторон, и речь идет о реализации крупных дорогостоящих объектов. Это может быть дорогое оборудование для завода, спутниковые станции, корабли и т.д.

Особенностью такой формы лизинга является то, что лизингодатель оплачивает лишь часть имущества. На остальную часть (это может быть 2/3 от стоимости имущества) он берет ссуду у Кредиторов.

Таким образом, между Лизингодателем и Кредитором заключается один договор.

А между Лизингополучателем и Лизингодателем другой, уже про переход собственности во временное пользование с последующим выкупом.

формы лизинга

При такой форме сделки, лизинговая компания пользуется всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной стоимости имущества, но при этом заемщик (в данном случае лизинговая компаний) не несет перед Кредитором ответственности за возврат ссуды.

Та часть суммы, которую он берет у Кредиторов, является залогом, при этом лизинговая компания уступает Кредитору право на получение части платежей от сделки в счет погашения займа.

Таким образом, основная часть финансовых рисков от сделки лежит на кредиторах, а обеспечением сделки служит само имущество. Сегодня большинство лизинговых операций проводятся по схеме именно раздельного лизинга, особенно в том случае, если речь о крупных суммах.

Виды лизинговых операций

Также лизинговые операции классифицируют по типу передаваемого имущества:

  • лизинг движимого имущества;
  • лизинг недвижимости.

К первой группе относится оборудование, транспорт, техника. К недвижимости – производственные здания, сооружения.

Виды лизинга

Сегодня появляется новое направление в лизинге, которое характеризуется передачей во временное пользование оборудования, которое уже находилось в эксплуатации.

В данном случае поставщиком выступают заводы и предприятия, которые располагают техникой или оборудованием, которое простаивает, но при этом находится в полном технически исправном состоянии.

По окончанию срока действия договора, оборудование вновь возвращается к собственнику. То есть в данном случае мы видим лизинг лишь в форме долгосрочной аренды без право выкупа.

Виды лизинга

Для предприятия выгода очевидна. Оно получает прибыль с эксплуатации оборудования, которое все равно простаивало. Для получателя это возможность получить во временное пользование технику по цене, которая изначально рассчитывается не от суммы нового оборудования, а от использованного, что значительно удешевляет сделку.

Классификация лизинга по степени окупаемости затрат, лизинг подразделяют на:

  • сделки с полной окупаемостью;
  • с неполной.

Лизинг с полной окупаемостью предполагает получение всей прибыли и компенсации всех затрат лизингодателем в течение действия договора. Неполная компенсация, соответственно, не компенсируют все затраты для лизингодателя, которые он понес при заключении сделки.

В зависимости от условий амортизации различают сделку с полной и частичной амортизацией. При полной амортизации мы наблюдаем примерно одинаковые сроки действия договора и износа оборудования по техническим нормам. При неполной, период дей­ствия договора короче срока службы имущества, и позволяет списать только часть его стоимости.

Финансовый и оперативный лизинг

Также разделяют:

  • финансовый лизинг;
  • оперативный лизинг.

Финансовый (капитальный) лизинг характеризуется длительным сроком использования имущества, которые могут составлять 15 лет и более.

Финансовый лизинг

Как правило, длительный срок совпадает с нормами срока службы и периодом полной амортизации. При этом, за счет платежей, лизингодатель полностью окупает свои затраты на покупку имущества.

Для такой формы договора характерна передача в полную стоимость оборудования, уже по его остаточной стоимости по окончанию действия договора.

Оперативный лизинг отличается меньшим сроком действия договора и, как правило, срок договора заканчивается раньше, чем заканчивается нормативный срок службы оборудования. Поэтому к такому варианту сделки прибегают при передаче оборудования с высокими темпами морального старения.

Аренда

Характерными чертами такой формы аренды является частичная амортизация передаваемого имущества, что не позволяет полностью его окупить. Лизингодатель в данном случае вынужден многократно предоставлять товар во временное пользование различным лизингополу­чателям, чтобы произошла полная окупаемость.

Но, учитывая быстрый моральный износ такого имущества, лизингодатель идет на определенный риск. Он может не суметь возместить все затраты на приобретение имуще­ства, поскольку со временем спрос на него может сократиться. Это обуславливает высокую стоимость передаваемого оборудования и большие платежи.

Характерными чертами оперативного лизинга являются:

  • многократная сдача имущества;
  • небольшой срок действия лизингового договора;
  • лизинговая компания берет на себя все обязательства по техническому обслуживанию имущества;
  • превышение нормативного срока службы над сроком действия договора;
  • лизинговая компания сдает оборудование, которое уже у нее находится в наличие, не приобретая специально его для получателя;
  • высокий размер платежей (гораздо выше по сравнению с финансовым лизингом);
  • риск утраты и порчи имущества лежит на лизингодателе.

Такой вариант операций целесообразно проводить тогда, когда лизинговая компания предлагает в аренду уже бывшее в употреблении имущество.

Оформление договора

Или же в том случае, если лизингополучатель не уверен в сроке договора и в том, что он сможет регулярно выплачивать ренту, достаточную для полного погашения большей части первоначальной стоимости имущества.

Классификация лизинга по объему обслуживания

По объему и характеру обслуживания, эксперты выделяют:

  • мокрый;
  • чистый лизинг.

При чистом лизинге, компания оказывает только лизинговую услугу, приобретая оборудования и предоставляя его в аренду. При этом техническое обслуживание и все расходы, связанные с амортизацией ложатся исключительно на Покупателя (лизингополучателя).

При мокром лизинге компания, передающая имущество, оказывает лизингополучателю сопутствующие услуги: страхование, ремонт и т.д. Если речь идет о сложном оборудовании с уникальными техническими характеристиками, то лизинговая компания может брать на себя расходы и обязательства по закупке импортного сырья, деталей, обучение персонала и т.д.

Договор лизинга

Лизинговые сделки могут заключаться с резидентами одной страны и разных. В первом варианте, это будет внутренний лизинг. Внешний (международный) предполагает, что хотя бы один из субъектов сделки будет выступать гражданин (фирма) другой страны.

Международный лизинг контролирует закон «О лизинге» законодательство РФ. При этом передача имущества при такой форме лизинга должна производиться не позднее чем через 6 месяцев с момента прохождения предметом договора таможенной границы.

В свою очередь, внешний лизинг подразделяют на импортный и экспортный. При экспортном лизинге резидентом иностранного государства является лизингополучатель, а при импортном лизинге ­залогодатель.

Что передается в лизинг?

Объекты лизинга можно условно поделить на несколько групп:

  • Транспортная группа (автомобили, суда, железнодорожные вагоны, самолеты и т.д.).
  • Строительные (краны, леса, бетономешалки, оборудование для цеха).
  • Имущество военного предназначения.
  • Оборудование для связи (антенны, спутники).
  • Сельскохозяйственно оборудование (трактора, комбайны).
  • Недвижимость (здания, цеха, склады).

В некоторых случаях лизинговые компании могут накладывать собственные ограничения и устанавливать свой собственный перечень имущества, с которым компания будет работать.

Предмет лизинга

Это зависит от объема компании, сферы ее деятельности и собственной политики.

Особенность лизингового договора заключается в переход имущества в полную собственность лизингополучателя по окончанию его действия. В период действия договора, формальным собственником имущества остается лизингодатель.

Но есть и стандартный набор требований, которых придерживается любая лизинговая компания при рассмотрении заявки:

  • ликвидность предмета лизинга;
  • год выпуска;
  • страна и бренд;
  • нижняя граница стоимость (каждой компанией устанавливается индивидуально);
  • финансовое благополучие лизингополучателя;
  • месторасположение деятельности компании лизингополучателя.

Получив отказ в одной лизинговой компании, всегда есть смысл обратиться с той же самой просьбой в другую, так как этот отказ может быть обоснован только лишь внутренними требованиями лизинговой компании.

Преимущества и недостатки лизинга для потребителя

По сравнению с обычным кредитом в банке, лизинг имеет ряд преимуществ, открывая широкие перспективы для бизнеса.

Такой формат соглашения позволяет приобрести дорогостоящее оборудование с последующей выплатой. При этом если сравнивать с банковским кредитом, здесь, как правило, нет необходимости вносить залог. Само оборудование уже выступает залоговым имуществом. При этом, предмет лизинга находится на балансе лизингодателя, а значит предприятие не оплачивает с него налог.

К недостаткам такого вида соглашения можно отнести высокую переплату по платежам (если сравнивать с банковским кредитом) и необходимость первоначального взноса. Это не является обязательным требованием, и некоторые лизинговые компании не требуют авансового платежа.

Лизинговое оборудование нельзя сдавать в аренду, перепродавать и т.д., пока не закончится срок действия договора.

Преимущества лизинга

Плюсы:

  • возможность приобретения дорогостоящего оборудования;
  • возможность начать свой собственный бизнес или модернизировать его;
  • длительный срок аренды;
  • возможность постепенного погашения долга без одноразового вывода всех финансовых активов предприятия из бизнеса;
  • уменьшение риска для финансовых активов;
  • минимальный пакет документов;
  • возможность участия в льготных программах субсидирования;
  • снижение налога на имущество по причине быстрой амортизации объекта лизинга;
  • гарантия качественного сервисного обслуживания оборудования;
  • сокращение налогов (т.к. приобретенное в лизинг имущество считается для лизингополучателя издержками производства, а значит, с него не оплачивается налог).
  • более выгодные условия по процентной ставке по сравнению с банковским кредитом;
  • отсутствие жестких регламентов по выплате (стороны договариваются сами);
  • по сравнению с обычным банковским кредитом больший процент одобрения.

Преимущества и недостатки лизинга

Минусы:

  • высокая конечная стоимость имущества;
  • необходимость первоначального взноса (25-30% от общей стоимости предмета лизинга);
  • требуется дополнительная страховка и залог;
  • юридическая сложная сделки.

Видео. Преимущества и недостатки лизинга

Заключение

Сравнив все преимущества и недостатки лизинга, можно сказать, что такая форма финансовых отношений достаточно выгодна для всех сторон сделки. Лизинг позволяет начать свой собственный бизнес без стартового капитала и при этом постепенно выкупить оборудование.

Но, учитывая, множество тонкостей и нюансов лизингового соглашения, следует внимательно сравнить условия договора по лизингу с банковским кредитом. Кроме общей суммы переплаты, нужно обратить внимания на дополнительные нюансы (страховой платеж, право собственности имуществом, условия передачи его в полную собственность и т.д.).

Пример лизинговой сделки

Ашимов Нурали Л-1001

Схема лизинга

Вы находите поставщика, выбираете необходимое вам оборудование, технику или транспортные средства, а мы приобретаем их для вас, страхуем и передаем вам в пользование. Вы вносите аванс (от 20% общей стоимости), а затем из прибыли, полученной от эксплуатации имущества, выплачиваете лизинговые платежи. При этом вы не только сохраняете оборотные средства предприятия, но и существенно экономите на налогах. По окончании срока лизингового договора имущество переходит в вашу собственность по остаточной стоимости, близкой к нулю.

Этапы лизинговой сделки:

Получение заявки клиента и его финансовых и правоустанавливающих документов:

Поскольку, как правило, клиент обращается к лизинговой компании с заявкой о покупке оборудования в лизинг у заранее выбранного поставщика, за исполнение последним условий договора купли-продажи (например, соблюдение сроков поставки оборудования) лизинговая компания ответственности перед клиентом не несет.

При необходимости лизинговая компания может дать клиенту совет по поводу кандидатуры поставщика. В свою очередь поставщики координируют покупателей в отношении лизинговой компании, с которой у них сложились деловые отношения.

Финансовая оценка потенциального Лизингополучателя.

Установление лимита кредитования на Лизингополучателя.

Подписание Договора финансовой аренды (лизинга) между Лизингодателем и Лизингополучателем.

Подписание трехстороннего Договора купли-продажи, сторонами которого являются Лизингодатель, продавец (производитель или поставщик оборудования) и Лизингополучатель.

Все остальные договоры (поручительства, обратного выкупа и пр.) являются сопутствующими, их наличие или отсутствие определяется структурой конкретной сделки.

Поставка объекта лизинга.

Страхование объекта лизинга:

Все приобретаемое в лизинг имущество обязательно должно быть застраховано. Подписание Акта приема-передачи имущества (объекта лизинга).

Подписание Акта ввода в эксплуатацию имущества (объекта лизинга).

По окончании Договора лизинга происходит подписание Договора купли-продажи имущества и Акта передачи имущества от Лизингодателя Лизингополучателю.

Пример лизинговой сделки

Телекоммуникационная компания XYZ занимается развитием сети таксофонов. В связи с перемещением бизнеса в регионы возникла необходимость открытия филиала в городе N. Перед ИТ-отделом компании поставлена задача оборудования офиса: создания сетевой и информационной инфраструктуры, подготовки рабочих мест пользователей.

Для обеспечения деятельности в указанном регионе XYZ необходим сервер баз данных, используемый биллинговой системой оператора, сетевая система хранения данных и коммутатор для построения локальной сети. Кроме того, для работы сотрудников необходимо оборудовать 14 стационарных рабочих мест и два мобильных рабочих места для руководителя и коммерческого директора нового офиса.


В качестве поставщика оборудования XYZ выбрала компанию IBS Platformix. Составленный с учетом требований клиента заказ включает следующее оборудование:

1 сервер Dell™

1 система хранения данных Dell™

1 коммутатор Gigabit Ethernet Dell™

14 настольных ПК Dell™

2 ноутбука Dell™

Стоимость оборудования составляет $30 000.

Для небольшой компании, уже вложившей значительные средства собственно в развитие бизнеса в регионе, единовременные затраты в $30 000 представляют серьезное затруднение. Руководство компании решает обратиться в банк за предоставлением кредита. Менеджер DellSystems предлагает также рассмотреть вариант лизинговой сделки.

Расчет лизинговой поставки приводит к следующим результатам:

Стоимость оборудования Dell (с НДС): $30 000

Размер авансового платежа: 30% ($9 000)

Срок договора лизинга: 12 месяцев

Сумма лизинговых платежей (c НДС): $23 940

Итого стоимость оборудования Dell: $32 940

Таким образом, коэффициент удорожания оборудования составляет около 9%, а ежемесячные платежи по договору позволяют компании XYZ уложиться в выделенный на автоматизацию офиса бюджет, избежав крупных единовременных выплат.

По сравнению с кредитом, лизинговая схема имеет также ряд дополнительных преимуществ:

Экономия по налогу на прибыль — $4 200

Лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость, что позволяет существенно сократить сумму налога на прибыль. При покупке оборудования за счет кредита или собственных средств на себестоимость относятся только амортизационные отчисления.

Экономия по налогу на имущество — $600

Приобретаемое оборудование ставится на баланс компании-лизингополучателя. При этом применяется коэффициент ускоренной амортизации 3.

Общая экономия составляет, таким образом, $4 800. По окончании договора лизинга заказчик получает на свой баланс оборудование с нулевой остаточной стоимостью. В результате удается приблизить срок амортизации оборудования к сроку морального устаревания компьютерной техники. Компания XYZ сможет начать расширение или обновление своего компьютерного парка уже через год.

Заказчик принимает решение о приобретении оборудования по лизинговой схеме. Открытие нового офиса происходит через месяц после подписания договора.

Лизинговые операции и их характеристика

Среди нетрадиционных операций коммерческих банков существен­ную роль играет лизинг. Единого понятия категории лизинг в совре­менной литературе не существует, но большинство экономистов под лизингом понимает аренду машин, оборудования и сооружений произ­водственного назначения.

На практике, при проведении лизинговой операции участвуют три экономических субъекта:

1) лизингодатель — банк или любое кредитное учреждение, в ус­таве которого предусмотрен данный вид деятельности;

2) лизингополучатель — любое юридическое лицо;

3) поставщик — продавец предмета лизинга.

Лизинг — это, по сути, кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого имущества, т.е. в товарной форме, на условиях срочности, возвратности и платности. Он является специфической формой финансирования капиталовложений, альтер­нативной традиционному банковскому кредитованию и использованию собственных финансовых ресурсов предприятий. Лизинг является до­говором особого рода, в котором сочетаются элементы договора арен­ды и договора о предоставлении кредита. Поэтому лизинг иногда на­зывают «кредит-аренда».

По своей экономической сути лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе в основной капитал. Предоставляя на опре­деленный период элементы основного капитала, собственник в установ­ленное время получает их обратно, т.е. налицо существование принци­пов возвратности и срочности; за свою услугу он получает вознагражде­ние, тем самым обеспечивается реализация принципа платности. Следо­вательно, с одной стороны, по своему содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки, с дру­гой — он внешне схож с инвестициями, поскольку кредитор и заемщик оперируют капиталом не в денежной, а в производительной форме.

Несмотря на схожесть лизинга с арендой, он существенно от­личается от последней. Так, в отличие от арендатора лизингополучатель не только берет объект в длительное пользование, но на него возлага­ются и традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности (кроме оплаты поставки): нести риск случайной гибели или порчи имущества, страхование имущества, техническое обслужи­вание, а также ремонт. Однако собственником имущества в этом слу­чае остается лизингодатель. Гибель или невозможность дальнейшего использования объекта лизинга не освобождает лизингополучателя от обязанности полностью погасить долг. Другими словами, в отличие от арендатора лизингополучатель выплачивает лизингодателю не ежеме­сячную плату за право пользования объектом, а полную сумму амор­тизационных отчислений. В отличие от обычной аренды лизинг, как правило, предполагает выкуп оборудования по истечении срока арен­ды его пользователями по низкой остаточной стоимости.

Преимущества лизинговых операций заключаются в следующем:

Для производителя лизинг открывает следующие перспективы:

1) создает предпосылки для сокращения расходов на рекламу, анализ рынка, поиск потребителей. За производителя все это делает лизинговая компания;

2) в лице лизинговой компании производитель находит постоянного оптового потребителя, готового оплатить сразу 100%-ную стоимость заказа;

3) лизинг способствует сокращению цикла проектно-конструктор­ских работ, освоению производства техники новых поколений, посколь­ку благодаря ему производители имеют контакт с потребителями и мо­гут, совершенствуя продукцию, оперативно учитывать их потребности;

4) поставщик может предложить не только свое оборудование, но и обеспечить его финансирование, облегчая будущему лизингополуча­телю заключение подобного контракта.

Лизингодателю лизинг дает возможность:

1) расширять номенклатуру услуг, с которыми он выступает на внутреннем и внешнем рынках;

2) создавать и расширять круг своих постоянных контрагентов;

3) развивать и укреплять деловые связи с конечными потре­бителями, минуя посредников;

4) снизить риск потерь от неплатежеспособности лизингопо­лучателя: право собственности на лизинговое имущество сохраняется за арендодателем, поэтому для возмещения своих затрат он может в бесспорном порядке потребовать возврата имущества с последующей передачей его в аренду другому предприятию или его продажей;

5) для установления взаимовыгодных отношений с клиентами существенное значение имеет и такая особенность лизинга, как ориентация его на будущие доходы клиента, которые он может получить в перспективе от использования арендуемой техники;

6) в отличие от простой банковской ссуды при лизинге банк-лизин­годатель получает лизинговые платежи, а не ссудный процент, а поскольку лизинговые платежи рассчитаны, как правило, на средний и долгий сроки, это позволяет банку-лизингодателю рассчитывать на получение высоких стабильных доходов в период действия договора лизинга.

Для лизингополучателя лизинг обеспечивает следующие преиму­щества:

1) позволяет лизингополучателям без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и без банковских кредитов в денежной форме оперативно внедрять в производство современную и дорогостоящую технику;

2) если банковский кредит на приобретение оборудования выдает­ся обычно в размере 60 — 80% его стоимости, то лизинг обеспечивает 100%-е финансирование, причем не требующее немедленного начала выплат лизинговых платежей;

3) простота оформления лизинговых операций по сравнению с бан­ковскими кредитами;

4) риск морального износа предмета лизинга целиком ложится на лизингодателя;

5) лизинговые платежи отличаются большей гибкостью, обычно устанавливаются с учетом реальных возможностей и особенностей кон­кретного лизингополучателя;

6) лизинг технических средств для крупных предприятий зачас­тую предпочтительнее, чем их приобретение в полную собственность;

7) финансирование основных средств производства лизингом не ограничивает краткосрочные возможности кредитования лизингопо­лучателя в целях дополнительных закупок материалов и сырья, необ­ходимых при расширении производства.

Лизинг как один из методов обновления материальной базы хо­зяйствующих субъектов выполняет несколько функций:

• финансовую, которая выражена наиболее четко, поскольку ли­зинг является формой вложения средств в основные фонды. В сов­ременных экономических условиях финансовой функции лизинга принадлежит ведущая роль;

• производственную, которая заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач по­средством временного использования, а не приобретения оборудо­вания в собственность. Характерными чертами лизинга являются оперативность и гибкость. Поэтому лизинг наиболее эффективен в отраслях с сезонным (сельское хозяйство и перерабатывающие от­расли) и передвижным (строительство) характером работ;

• сбытовую — если значение финансовой и производственных функ­ций лизинга для отечественной экономики не вызывает сомнений, то его сбытовая функция пока полностью не может быть реали­зована. Ограничение роли лизинга как дополнительного канала сбыта произведенной продукции определяется общим уровнем производства и разбалансированностью рынка технической про­дукции. Сбытовая функция лизинга имеет значение только в том случае, если к нему прибегают в целях расширения круга потре­бителей и завоевания новых рынков сбыта.

Таким образом, роль лизинга в России в настоящее время ограни­чена главным образом его финансовой и производственной функциями.

Вступление в действие части второй Гражданского кодекса РФ в марте 1996 года закрепило правовую базу лизинга и явилось шагом на пути формирования целостной системы правового регулирования ли­зинговых отношений.

Законом «О лизинге» от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ были зак­реплены правовые и организационно-экономические особенности ли­зинга. Лизинг получил определение вида инвестиционной деятельно­сти по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. По экономическому содержанию Закон относит лизинг к прямым инвес­тициям. Вместе с тем определение лизинга, приведенное в Законе, не соответствует Гражданскому кодексу РФ, который определяет лизинг как финансовую аренду.

Наиболее часто в качестве лизингодателей в зарубежцой и отече­ственной практике выступают лизинговые компании (фирмы). Все ли­зинговые сделки можно объединить в два основных, принципиально различных вида:

1) оперативный лизинг («лизинг с неполной окупаемостью»);

2) финансовый лизинг («лизинг с полной окупаемостью»).

Исторически первым видом лизинга в мировой практике явился

финансовый лизинг, известный также как капитальный. Финансовый лизинг характеризуется тем, что оборудование передается во временное пользование на срок, совпадающий по продолжительности с периодом его полной амортизации, или на большую его часть. Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью, т.е. явля­ется полностью амортизационным и поэтому менее рискованным для лизингодателя. Данный вид лизинга имеет место тогда, когда лизингода­тель возвращает себе всю стоимость имущества, возмещает дополнительные издержки и получает прибыль от лизинговой операции. Объекты сде­лок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой сто­имостью. Срок контракта финансового лизинга колеблется от 8 до 20 лет. Финансовый лизинг не предусматривает никакого обслуживания иму­щества со стороны арендодателя. Роль последнего в этом случае сво­дится к чисто финансовой стороне дела, т.е. оплате стоимости предмета лизинга. Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием основных средств и требует больших капиталовложений, особое место на рынке финансо­вого лизинга занимают банки, финансовые компании и специализиро­ванные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом.

Оперативный, или сервисный, или операционный, или производ­ственный лизинг отличается тем, что срок аренды по нему значи­тельно короче экономического срока службы имущества. Этот вид лизинга применяется главным образом при сдаче в аренду машин и оборудования с высокими темпами морального старения (износа), а также когда арендатор лишь временно нуждается в тех или иных тех­нических средствах. Лизинговый договор заключается, как правило, на срок от 2 до 5 лет, иногда на один год. При оперативном лизинге происходит частичная выплата стоимости арендуемого имущества, т.е. лизингодатель за время действия лизингового договора возмещает лишь часть стоимости оборудования и поэтому вынужден сдавать его во вре­менное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям.

Иначе говоря, оперативный лизинг не основан на принципе пол­ной амортизации. В этом случае риск порчи или утраты объекта ле­жит в основном на лизингодателе.

Договор лизинга обязательно заключается в письменной форме. В названии договора определяются его форма, тип и вид. Договор непре­менно должен содержать указания на наличие инвестирования денеж­ных средств в предмет лизинга и на наличие передачи предмета ли­зинга лизингополучателю, отсутствие которых не позволяет класси­фицировать его как договор лизинга.

Договор лизинга должен включать следующие существенные по­ложения и условия: точное описание предмета лизинга; объем переда­ваемых прав собственности; наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга; срок действия договора; порядок балансо­вого учета предмета лизинга; порядок содержания и ремонта имуще­ства; перечень дополнительных услуг лизингодателя; указание общей суммы договора и размера вознаграждения лизингодателя; порядок расчетов (график платежей); определение обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от возможных рисков, если иное не предусмотрено договором.

В договоре лизинга в обязательном порядке должны быть подроб­но перечислены права и обязанности лизингодателя и лизингополу­чателя, оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспор­ным и очевидным нарушением обязательств и которые ведут к пре­кращению действия договора и имущественному расчету, отражена процедура изъятия предмета лизинга, а также возможность и порядок перехода предмета лизинга в собственность лизингополучателя.

В договоре лизинга, могут предусматриваться различные виды платежей:

• пропорциональные — равными долями;

• прогрессивные — уменьшающиеся по мере нарастания срока до­говора.

При финансовом лизинге право собственности на предмет лизин­га переходит к лизингополучателю при условии выплаты всех лизин­говых платежей, если иное не предусмотрено договором финансового лизинга. При оперативном лизинге переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю возможен на основании дого­вора купли-продажи.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *